江西和广东地区碳酸锂产业链调研报告
▲某碳酸锂加工企业外景
01调研观点总结1、供应方面（1）我国碳酸锂产能主要分布在江西、四川、青海地区，产能较为集中，三省份合计产能占比为75%。其中江西是我国碳酸锂第一大产区，产能占比40%，其次是四川、青海，产能占比18%和17%。江西地区碳酸锂主要产区在宜春。（2）国内碳酸锂主要生产制备原料为进口锂矿。目前，国内锂矿市场价格维稳运行，仍保持高位。其中氢氧化锂5%品位的锂精矿中国到岸价3500-3700美元/吨、非洲SC5%价格2450-2650美元/吨、国内品位2.5%及以上锂云母矿均价达到9150元/吨。碳酸锂的成本根据企业不同工艺略有不同，缺少自有矿石等锂盐企业，成本端支撑仍存。盐湖卤水端企业成本基本持平，整体水平在5-8万元/吨左右。（3）上半年锂产业链相关厂家，由于锂矿石及碳酸锂价格的波动，整体开工热度由盛转衰，直到6月份，碳酸锂上游生产才逐渐向良性恢复，碳酸锂供应端开始稳定增量。主要问题在于两点，一是市场缺矿问题较为棘手，澳洲进口锂辉石降价意愿低，无论是进口锂辉石还是国内新疆锂辉石拍卖，价格居高不下，外购矿石生产企业困于成本压力，对高位锂辉石采购谨慎；尽管青海地区逐步进入夏季，盐湖锂厂步入生产黄金期，碳酸锂产量增量显著，但是产能比重小，对市场的影响力度不大。二是下游压价情绪浓厚，采购谨慎，少有补库意愿，仍以消耗原有库存为主。（4）4-5月份随着原料矿石的价格逐步攀升，碳酸锂上游的利润空间较年初相比大幅缩水，近期价格波动涨幅不明显，利润率稍有改善。目前正处于上下游博弈阶段，锂盐厂降价出货意愿低，下游正极材料厂家需求转淡，除盐湖成本低，实际利润空间尚可，其余上游厂家的利润皆惨淡。（5）库存方面，锂盐厂多交付长协订单，碳酸锂的出货量较为稳定，主要以供应老客户订单为主，目前库存处于偏高水平。
2、需求方面（1）广东省作为国内3C电子商品制造消费大区，其锂电池产业基础雄厚，拥有最完善的锂电池产业链，涵盖了从上游金属矿产资源、电池材料，到中游电芯制造及PACK组装，再到下游锂电池应用及电池回收利用的全产业链。（2）碳酸锂的主要终端消费为新能源产业（电动汽车、储能）及3C消费类电池。根据市场反馈，2023年6月我国新能源汽车产销分别完成78.4万辆和80.6万辆，同比分别增长32.8%和35.2%，市场占有率达到30.7%。6月我国动力电池产量共计60.1GWh，同比增长45.7%，环比增长6.3%。其中三元电池产量17.7GWh，占总产量29.4%，同比下降4.2%，环比下降4.9%；磷酸铁锂电池产量42.2GWh，占总产量70.3%，同比增长86.3%，环比增长11.7%。6月，我国动力电池销量共计52.2GWh，同比增长9.9%。其中三元电池销量18.4GWh，占总销量35.2%，同比下降16.8%；磷酸铁锂电池销量33.7GWh，占总销量64.5%，同比增长33.0%。6月，我国动力电池装车量32.9GWh，同比增长21.8%，环比增长16.5%。其中三元电池装车量10.1GWh，占总装车量30.6%，同比下降13%，环比增长11.6%；磷酸铁锂电池装车量22.7GWh，占总装车量69.1%，同比增长47.5%，环比增长18.7%。（3）今年5月中旬开始，储能市场需求逐渐向好，磷酸铁锂市场开工率上涨，带动了碳酸锂的需求量，预计下半年储能市场需求增量显著。进入7月份以后，随着3C数码市场出口贸易的订单逐步完结，需求又恢复平淡。动力市场活跃度虽有增强，但还未完全恢复，终端的汽车动力电池需求量仍较为有限。正极材料企业多有备货，碳酸锂高价向下传导困难，放缓了备货节奏，观望市场走势，采购较为谨慎。（4）下游企业基本采用随行就市的报价模式，根据原材料价格来拟定交易合同。开工率受订单影响，上半年动力市场订单状况不佳，总体较去年没有稳定增长；3C消费端海外订单增量明显，进出口贸易状况良好；储能市场逐步增量，但订单、需求、价格等向上传导仍需时间，目前碳酸锂的需求端情况仍较弱。（5）今年碳酸锂价格大幅下跌，上游贸易商违约率不高。国内订单在市场价格波动剧烈的影响下，视价格行情分成两种情况，原材料价格上涨时，上游企业较为强势，原材料价格下跌时，下游较为强势，会取消原有订单报价，签署新订单。出口的贸易订单极少违约，且因今年碳酸锂价格回落的缘故，今年新开工生产的销售利润率较高。（6）目前下游的供应和销售情况皆平稳，原料库存一般维持在2周左右。
02江西地区碳酸锂企业生产情况1、上半年锂矿石、碳酸锂价格波动剧烈，上下游价格博弈，江西地区碳酸锂厂开工率由盛转衰我国碳酸锂产能主要分布在江西、四川、青海地区，产能较为集中，三省份合计产能占比为75%。其中江西是我国碳酸锂第一大产区，产能占比40%，其次是四川、青海，产能占比18%和17%。江西地区碳酸锂主要产区在宜春，主要龙头企业为赣锋锂业。上半年锂产业链相关厂家，由于锂矿石及碳酸锂价格的波动，整体开工热度由盛转衰。直到6月份，碳酸锂上游生产才逐渐向良性恢复，碳酸锂供应端开始稳定增量。主要问题在于两点，一是市场缺矿问题较为棘手，澳洲进口锂辉石降价意愿低，无论是进口锂辉石还是国内新疆锂辉石拍卖，价格居高不下，外购矿石生产企业困于成本压力，对高位锂辉石采购谨慎；尽管青海地区逐步进入夏季，盐湖锂厂步入生产黄金期，碳酸锂产量增量显著，但是产能比重小，对市场的影响力度不大。二是下游压价情绪浓厚，采购谨慎，少有补库意愿，仍以消耗原有库存为主。
2、下游开工率稳定，储能市场需求转好，预期产量将逐步提升今年5月中旬开始，储能市场需求逐渐向好，磷酸铁锂市场开工率上涨，带动了碳酸锂的需求量，预计下半年储能市场需求增量显著。进入7月份以后，随着3C数码市场出口贸易的订单逐步完结，需求又恢复平淡。动力市场活跃度虽有增强，但还未完全恢复，终端的汽车动力电池需求量仍较为有限。正极材料企业多有备货，碳酸锂高价向下传导困难，放缓了备货节奏，观望市场走势，采购较为谨慎。目前国内非洲矿石到港，锂精矿流通略有增加；青海地区逐步进入夏季，盐湖锂厂步入生产黄金期，碳酸锂产量增量显著；江西地区天然气管道检修，部分地区碳酸锂生产企业多跟随停产检修，但综合供应量较为稳定，未受到影响。综合市场需求的提升以及矿石短缺问题的逐步改善，预计下半年碳酸锂的整体产量将逐步上涨。
3、碳酸锂价格稳定，矿石价格逐步回落，上游工厂利润可期
锂辉石到岸价格自一月份开始大幅下降，四五月份略有反弹，六月份逐步回落，目前基本维持在3500-3700美元/吨；碳酸锂价格去年十一月达到顶峰值56万元/吨，逐步跌落至19.5万元/吨，五月份反弹至30万元/吨，目前下游压价情绪仍存，锂盐厂出货压力略有增加，在供需双方的博弈中价格稳中走弱。动力及3C消费端需求量维持不变，随着下游储能市场的需求量逐步增加，下游工厂清库存的效率将逐步上升，预计碳酸锂的整体消费市场将会在下半年迎来复苏。因海外矿石到岸价格的逐步稳定，上游工厂的开工率及利润率将有所好转。
03广东地区碳酸锂下游企业消费情况1、广东地区新能源市场动力板块分析广东省作为国内3C数码电子商品制造消费大区，其锂电池产业基础雄厚，拥有最完善的锂电池产业链，涵盖了从上游金属矿产资源、电池材料，到中游电芯制造及PACK组装，再到下游锂电池应用及电池回收利用的全产业链。广东是我国新能源汽车产业主要基地和最重要的新能源汽车市场。目前已经形成了广州、深圳、佛山新能源汽车核心集聚区，以及东莞、中山、惠州、肇庆等为代表的关键零部件及新材料配套项目集中区。广东省近年来不断加快新能源汽车全产业链的建设，也聚集了比亚迪、广汽埃安等全国领先的新能源汽车企业。2021年广东省新增新能源汽车企业数量132家，同比增长88.6%。截至2022年，广东省新能源汽车企业数量排在全国首位，占全国企业数量的7.8%。碳酸锂的主要终端消费为新能源产业（电动汽车、储能）及3C消费类电池。根据市场反馈，6月我国新能源汽车产销分别完成78.4万辆和80.6万辆，同比分别增长32.8%和35.2%，市场占有率达到30.7%。6月我国动力电池产量共计60.1GWh，同比增长45.7%，环比增长6.3%。其中三元电池产量17.7GWh，占总产量29.4%，同比下降4.2%，环比下降4.9%；磷酸铁锂电池产量42.2GWh，占总产量70.3%，同比增长86.3%，环比增长11.7%。6月，我国动力电池销量共计52.2GWh，同比增长9.9%。其中三元电池销量18.4GWh，占总销量35.2%，同比下降16.8%；磷酸铁锂电池销量33.7GWh，占总销量64.5%，同比增长33.0%。6月，我国动力电池装车量32.9GWh，同比增长21.8%，环比增长16.5%。其中三元电池装车量10.1GWh，占总装车量30.6%，同比下降13%，环比增长11.6%；磷酸铁锂电池装车量22.7GWh，占总装车量69.1%，同比增长47.5%，环比增长18.7%。目前，根据调研结果来看，动力市场活跃度虽有增强，但还未完全恢复，终端的汽车动力电池需求量仍较为有限。
2、原材料价格回落，出口贸易激增，3C消费类锂电池厂和储能电池厂生产热情高涨3C板块主要的5个消费方向：笔记本电脑、平板电脑、智能手机、可穿戴电子产品、无人机。此次调研接触的3C消费类锂电池生产企业，主要应用在无人机、智能手机及可穿戴电子产品上，目前生产主要使用的原材料为三元材料。调研企业基本都受到了原材料价格下降的影响，上半年订单量较往年同期有了大幅的增长，四五月份大部分工厂的开工率可达到80%。不过7月份以后，随着出口贸易订单的逐步完结，以及原料价格下跌后国内订单的重新签订，3C消费类锂电池生产企业整体的利润空间逐渐被压缩，目前市场正逐步恢复平淡。储能市场5月份开始需求逐渐向好，能够直观地看到磷酸铁锂市场的开工率上涨，相应地带动了碳酸锂的需求量，预计下半年储能市场需求增量显著。碳酸锂直接下游的材料企业多有备货，生产供应相对稳定，价格波动不明显，利于终端企业的制造生产。新能源其他相关原材料（铝、铜、钢等）价格稳定，进一步帮助下游企业锁定利润空间。国内订单的稳定增长、海外贸易新增订单的签订，以及海外贸易范围的扩张，皆利好于下游终端企业的生产销售。综合市场需求的提升以及海外贸易订单的稳定增量，如果下半年矿石短缺问题能够逐步改善，那么碳酸锂的整体产量将逐步上涨。原材料价格维持稳定，下游企业的生产利润和生存现状也将得到极大的改善。
04碳酸锂上下游企业调研信息1、企业A企业信息：全球第三大及中国最大锂化合物供应商，是全球唯一同时拥有“卤水提锂”、“矿石提锂”和“回收提锂”产业化技术的公司，拥有五个大类逾40种锂化合物及金属锂产品的生产能力，稳居世界第一梯队。开工率：年初开工率近八成，目前逐渐回落中，受到江西地区天然气管道检修，目前开工率在六成上下。产能：2022年氢氧化锂产能8.1万吨/年、碳酸锂产能4.1万吨/年，及金属锂产能2150吨/年，产能利用率分别为74.59%、71.95%及88.29%。去年全年实现超6GWh动力/储能出货量，储能电池业务成为其最重要的电池业务。扩产规划：江西宜春丰城5万吨/年锂电新能源材料项目、四川达州5万吨/年电池级基础锂盐项目、上饶5万吨/年锂盐项目、湖南郴州5万吨/年锂盐项目、内蒙2万吨/年锂盐项目和分别位于青海海西州与江西宜春的年产7000吨/年金属锂及锂材项目陆续开工。同时，海外的产能布局也正逐步进行转化，大都为盐湖锂矿。今年在产能建设方面，重庆20GWh/年新型锂电池科技产业园项目正式开工，新余动力电池二期年产10GWh/年新型锂电池在建项目亦在规划中，今年预计新增产能将达到12GWh/年。原料：进口5%品位锂辉石，江西2.5%品位锂云母及部分海外盐湖锂矿。
2、企业B企业信息：2001年12月成立，注册地位于成都。公司拥有控股子公司40+家，主要分布在四川、广东、印尼、阿根廷、津巴布韦等地，员工2400余人。开工率：四川矿区开工率七成，深圳产区开工率不足七成。产能：四川德阳和遂宁合计已建成锂盐产能7.2万吨/年。扩产规划：印尼规划新建6万吨/年锂盐产能，预计2023年底建成；四川遂宁规划了1万吨/年利用盐湖锂资源生产锂盐项目。公司在全球范围内布局锂资源，拥有专业的矿山开发建设团队。公司成功开发了建设难度较高的四川省金川县奥伊诺矿业，原矿生产规模40.5万吨/年，折合锂精矿约7.5万吨；在津巴布韦拥有萨比星锂钽矿项目，原矿生产规模90万吨/年，折合锂精矿约20万吨；参股了四川省雅江县惠绒矿业，拥有阿根廷SDLA盐湖项目的独立运营权，并投资了Pocitos、Arizaro等多个盐湖初期勘探项目。原料：进口5%品位锂辉石，四川3.5%品位锂辉石及部分海外盐湖锂矿。
3、企业C企业信息：2011年进入储能电池领域，是国内最早涉足储能电池的企业之一，提供电芯、PACK、电池簇等产品，运用于发电侧及电网储能、工商业用户侧储能、UPS通讯基站备用电源和家用储能&便携式储能，储能电池出货量位于国内前三的地位。下游需求：主要客户中前五名客户的销售占比为30.34%。数码电池客户有金溢科技、万集科技、HARMAN、Honeywell、VARTA、小米等；新能源汽车动力电池客户有上汽通用五菱、奇瑞汽车、东风汽车、长安汽车等；储能电池客户有中国铁塔、天合光能等；轻型动力电池客户有哈罗出行、哈喽换电、超威等。产能规划：远期扩产规模潜力大，至2021年底公司总产能达16.3GWh/年，其中储能电池5.6GWh/年，储能电池为公司最主要扩产方向。同时，公司与天合光能合建的常州工厂储能电池产能规划11GWh/年，广西柳州制造基地规划产能20GWh/年。开工率：三至五月份80%，目前海外订单基本交付，开工率下降到60%。清库存效率：2周。
4、企业D企业信息：2015年7月成立，公司坐落于江西省新余市渝水区新兴工业产业园大一路，占地面积74.36亩。生产销售锂离子二次电池正极材料锰酸锂及磷酸铁锂。产能规划：投资3亿元，用于新建年产6000吨/年锂离子二次电池正极材料—锰酸锂生产项目，以及年产10000吨/年锂离子二次电池正极材料—磷酸铁锂生产项目。投产后预计销售收入7亿元，利税1亿元。下游需求：电动汽车、轻型电动车、启动电源、储能电源、备用电源等领域。生产情况：目前共三条产线，全部投产。清库存效率：1-2周。
5、企业E企业信息：1996年3月成立，公司占地面积60000平方米，公司坐落于广州南海狮山科技工业园。主要生产锂聚合物电池和镍氢电池。下游需求：电子烟、电动两轮车、无线耳机。生产情况：目前共四条产线，四五月份全部投产，六月份海外订单交付后，仅余两条产线还在开工。今年新开一条产线预计下半年八九月份投入生产。清库存效率：2周。
-本期作者:徐金乔
